小米科技港股股突然宣布！小米集团港股高开，雷军要“开芯”了

用户投稿 2025年11月16日 04:52:01 5 0

突然宣布！小米集团港股高开，雷军要“开芯”了

中国商报（记者焦立坤） 小米坚持“造芯”终于取得突破性进展。5月15日晚间，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军通过社交媒体正式宣布：小米自主研发设计的手机SoC芯片（名为玄戒O1）即将在5月下旬发布。

业界沸腾了。这意味着，一旦实现量产，小米将真正成为全球第四家拥有自研手机SoC芯片的手机品牌 ，此前业界只有苹果、三星、华为具备这项硬核能力。这也将是中国科技企业在芯片自主化道路上的又一重大突破。

据了解，SoC芯片又叫集成芯片、系统级芯片，它集成了手机所需的大部分功能模块，包括CPU、GPU、ISP、DSP、基带等，被称为手机上的“大脑”。

小米“造芯”之路可谓一波三折。据悉，小米于2014年9月开始“造芯”，并成立了全资子公司北京松果电子。2017年2月28日，雷军手持小米5C，向世界展示了其首款量产商用的手机SoC芯片—— 澎湃S1。但此后澎湃S2难产，小米自研的澎湃芯片逐渐消失在大众视野中。2020年，雷军在小米十周年主题演讲中表示，澎湃芯片的研发的确遇到了巨大困难，但新平台的研制工作仍在继续。此后，小米陆续推出自研的澎湃C1影像芯片和澎湃P1充电管理芯片、澎湃G1电池管理芯片。

现在，经过十年的耕耘，小米SoC芯片终于杀出一条“血路”。目前，玄戒O1的具体情况尚不清楚。不过，企查查数据显示，北京玄戒技术有限公司成立于2023年10月26日，注册资本为30亿元，执行董事为曾学忠。曾学忠于2020年加入小米集团，曾负责手机产品的研发和生产工作，现任小米集团高级副总裁兼国际业务部总裁，分管互联网业务部。

有业内人士感叹，小米“造芯”终于大成，雷军要“开芯”了。

当前，芯片研发已成为头部手机厂商提升用户体验、塑造产品差异化、增强市场竞争力的核心“法宝”。 近几年，各大手机厂商纷纷加大在自研芯片上的布局，也各有突破。比如，vivo拿出影像ISP芯片V1，OPPO推出了专用NPU马里亚纳MariSilicon X。

有业内人士认为，玄戒O1若成功量产，毫无疑问将推动国产手机厂商减少对外依赖，并可能激励更多企业加入芯片研发行列，使我国半导体产业链进一步迈向自主可控。

受消息提振，今天，小米集团港股高开，截至上午10时，小米集团股价涨0.3%，报50.3港元/股。

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小米集团港股成交创历史天量，股价可能短期见顶

3 月 25 日，港股小米集团 - W （01810.HK）成交额超 620 亿港元，创历史天量。截至当日中午，小米集团股价最高 55 港元，跌 5.44%；成交量 11.95 亿股，成交额 639.54 亿港元。

当日早间，小米集团在港交所公告，拟配售 8 亿股现有股份，占公司已发行股本约 3.2%，预计筹资净额约 425 亿港元，将用于业务扩张、研发投资及其他一般用途。配售价为每股 53.25 港元，比 3 月 24 日收市价折让约 6.6%。

小米集团近期发布的 2024 年度业绩显示，营收达 3659 亿元人民币，同比增长 35%，经调整净利润为 272 亿元，同比增长 41.3%，均创历史新高。不过，智能电动汽车等创新业务经调整净亏损为 62 亿元。对于 2025 年，雷军将交付目标提升至 35 万台。

此次引发市场震荡的直接诱因，是公司早间发布的配股公告：拟通过 “先旧后新” 方式发行 8 亿股新股，相当于当前已发行股本的 3.2%，配售完成后新股占比将达 3.1%。根据 53.25 港元 / 股的认购价计算，较前收盘价折让 6.6%，预计净筹资约 425 亿港元。公告显示，募集资金将主要用于加速业务扩张、加大 AI 及电动车研发投入，同时补充营运资金。

“先旧后新” 是港股市场中一种常见的再融资手段，具体流程如下：大股东雷军先将所持股份借予上市公司配售，投资者当日即可交易，无需锁定期，较传统增发节省 2-3 周时间。采用旧股先行配售，总股本未立即扩容，有效控制股价波动风险。选择股价历史高位实施，显著降低单位募资成本。股权结构变化显示，配售完成后雷军持股比例将由 24.10% 微降至 23.4%，其他股东合计持股从 75.9% 稀释至 73.6%，新增投资者持有 3.1% 股权。值得关注的是，这种设计通过 “借股 - 配售 - 发新股” 的闭环操作，确保大股东权益不被实质性稀释。

从逻辑来看，主流判断认为，小米融资有必要性。一方面是品牌需要持续向高端化；另一方面则是新零售渠道扩张，包括国际化推进；第三则是小米汽车要突破产能瓶颈 —— 这些都需要资金支持。以小米汽车为例，当前订单起量很快，交付周期拉长，需要解决产能瓶颈，缩短交付周期，以满足用户需求。

花旗银行分析指出，此次融资具有战略必要性：截至 2024 年末，小米虽持有 31 亿元 (人民币，下同) 净现金及 393 亿元经营现金流，但电动车业务单台亏损达 4.5 万元 (全年净亏损 62 亿元)，叠加 2025 年计划将汽车产能从 30 万辆提升至 35 万辆，AI 研发投入持续加码，预计资本开支将突破 105 亿元历史高位。425 亿港元融资可有效缓解现金流压力，支撑 “智能出行 + AIoT” 双引擎战略。

也有报道指出，短期股价承压主要源于 3.2% 的股本稀释效应，但中长期看，此举有助于优化资本结构 (资产负债率有望下降 2-3 个百分点)，加速 SU7 车型产能爬坡，并为即将启动的 2027 年海外汽车市场布局储备弹药。

整体来看，小米此次大额融资背后，是其在汽车与 AI 领域的野心。通过补充资金，有望加速业务布局，提升市场竞争力，但短期内股价波动与业务投入产出的不确定性依然存在。未来，若小米能将资金有效转化为业务增长动力，在汽车产能提升、AI 技术突破等方面取得实质性进展，将为其长期发展注入强大动能，反之则可能面临市场的重新审视。

本文源自阿尔法工场