百强微电子生产基地开园，电白电子信息产业提速升级

5月24日，茂名市百强微电子生产基地（下称“百强基地”）开园暨电白招商大会在电白电子信息产业园举行。该项目是电白区首例“带方案出让”项目，是广大企业来电白投资享受全要素保障、全链条服务的真实写照。2025年1月，百强基地启动试投产，今年一季度产值已达4500万元。

百强基地开园活动现场。

作为电白重点招引的项目之一，百强基地与欣旺达电白基地、广东长盈科技股份有限公司等企业联合发力，助力电白加速打造电子信息和新能源产品矩阵。

当天，电白区人民政府还与8家企业分别签署了《企业服务协议》《战略框架协议》和《投资协议》，涉及产业涵括海洋、沉香和香精香料、电子信息等领域，未来将为产业升级发展提供巨大动能。

从拿地到投产仅13个月

实现从研发到成品产业链布局

微锂电池保护板生产线上，机械臂不停挥舞，精准而快速地抓取、处理着物料，工人们来回穿梭，熟练地操作着设备，盯着机器的数据运转……走入百强基地车间，人工与智能的高效配合让人目不暇接，展现着自动化、智能化的生产实力。

百强基地生产车间工作场景。

百强基地是电白围绕电子信息产业重点招引的项目，由茂名市百强微电子有限公司投资建设，项目主要研发、生产与销售集成电路芯片封装、新能源锂电池保护板和端子线，规划总投资约9000万元。

2023年，基于电白所构建的电子信息产业链和诚意满满的招商引资政策，同时为了满足自身发展需求，工厂在东莞的百强公司决定搬迁返乡投资。当年12月，百强公司正式取得百强基地项目用地。历时13个月后，百强基地于2025年1月完成设备调试并启动试投产，再现电白招商引资的高效率。

百强基地能够快速开工投产，“带方案出让”是其中关键因素。近年来，为扭转工业项目“落地难”“落地慢”的局面，电白区积极探索创新工业项目土地出让模式，通过推行“带方案出让”模式，深化“标准地出让”“拿地即开工”，大大缩短项目审批和开工时间，加快项目落地进程。在此助力下，百强基地成为电白区首例“带方案出让”项目。

随着企业项目全部落户电白，企业生产基地面积已从东莞的2万平方米扩至4万平方米，生产条件实现明显提升。

百强基地生产车间工作场景。

“我们保护板SMT贴装线使用世界领先的贴片设备，一条线由2—3台高速贴片机组成，每台设备每小时可贴装电子元件8.5万个。”工作人员介绍，2023年百强公司推出自主研发的超级芯片BQ138、BQ136，逐步实现在新能源锂电池保护板领域从研发到成品的产业链布局，目前在电白基地拥有25条现代化生产线，28纳米以上的芯片都能完成自主封测，技术实力跃上新台阶。

电白基地启用后，百强公司交出的成绩单也十分亮眼。“搬进新基地后，我们产品订单与产能迎来同步上涨。”茂名市百强微电子有限公司副总经理廖云鸿介绍，锂电池被广泛应用于无人机、蓝牙手表、蓝牙耳机等产品，近年来电子产品对电池的安全与性能有了更高的要求，因此锂电池保护板的市场需求量也在逐年上涨。近年来百强公司产能年均提升约30%。

“目前投产的还只是项目一期，解决了之前场地紧张的问题，未来我们还要启动二期建设，还有很大的发展空间。”廖云鸿表示，百强公司2025年一季度产值已达4500万元，项目全部投产后，可提供300个岗位，预计年产值可达约2亿元。

电子信息产业园规上企业达12家

制造业向价值链中高端跃升

电白电子信息产业园内，茂名百强微锂电池保护板生产基地与欣捷安新能源汽车电子BMS生产基地仅相隔一条马路，是电子信息产业建链延链的两大代表性项目。

近年，茂名市将电子信息产业列为重点新兴产业，电白以电子信息产业园为载体打造发展示范园区，为企业提供广阔空间。电白电子信息产业园承载规模宏大，远期规划总面积约25860亩，启动区规划面积3435亩。园区现以欣旺达电白基地（欣捷安新能源汽车电子BMS 生产项目）为链主企业，重点承接上下游产业链企业，如汽车电子电池管理系统（BMS）、车身控制器（BCM）、整车控制器（VCU）等产品的研发和制造，以及集成电路、消费电子、通信设备等电子信息产业。

电白电子信息产业园标识牌。

随着欣旺达电白基地、广东长盈科技股份有限公司、茂名市百强微电子生产基地等企业、项目落地投产，今天国际、乐禾集团、信立科技等一批项目签约入驻，电白电子信息产业集群不断壮大，产业延链工作取得较好成效。目前，园区已有12家规上企业、4家高新技术企业，2024年园区工业总产值达9.65亿元。2025年，电白电子信息产业省“百县千镇万村高质量发展工程”指挥部办公室、省发展改革委发布《广东省县域特色产业目录》。

百强基地生产车间工作场景。

笔者从电白区工业园管理中心了解到，今年电子信息产业园拟落地项目4个，包括茂名市信立中小尺寸显示屏生产项目、工业智能物流设备制造项目、乐禾食品集团粤西总部食链云数字产业园项目和广州南砂晶圆半导体生产项目。这在纵向上将进一步延伸“欣旺达电白基地”产业链条，在横向上则有利于打造更为多元的电子信息和新能源产品矩阵，助力电白制造业向价值链的中高端跃升。

电白招商项目签约现场。

值得一提的是，活动当天，电白区人民政府还与茂名市百强微电子有限公司就百强微锂电池保护板项目（二期）签署《企业服务协议》，与中铁十一局就海洋牧场项目签署《战略框架协议》，与瀚蓝生态资源科技有限公司、深圳市今天国际物流技术股份有限公司、深圳英飞拓动力科技有限公司、广东乐禾冷链物流有限公司、广东戴姆卡尔生物科技有限公司、百裕世纪（集团）有限公司、广东九恩香料有限公司分别就再生资源中心项目、工业智能物流设备制造项目（一期）、5G+安防设备生产项目（一期）、数字化食链云粤西总部项目、沉香日用品制造项目、服装生产基地项目、烟用香精项目签署《投资协议》。这些项目，未来有望为电白海洋、沉香和香精香料、电子信息等产业带来更大市场机遇，推动产业不断升级发展。

南方+记者 邓建青

【作者】 邓建青

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端

中邮科技：智能物流龙头技术领先，盈利拐点何时到来？

智能物流国家队中邮科技：技术优势显著，盈利修复仍需观察

（以下分析基于公开信息，不构成投资建议）

公司简介

总部位置 ：上海市普陀区行业地位 ：国内智能物流系统综合解决方案领军企业，市占率约10%，客户覆盖邮政集团、顺丰、京东等头部物流企业。行业周期 ：智能物流行业处于成长期，年复合增长率23.4%，政策推动设备更新及电商需求驱动。技术壁垒 ：拥有专利294项（含74项发明专利），核心技术包括AI视觉识别、高速控制算法等。商业模式 ：以定制化智能物流系统为主（收入占比74.76%），覆盖分拣、传输、仓储等场景，下游集中于快递物流（80%以上收入来自前五大客户）。

上下游产业链

环节

主要内容

代表企业

上游

机械零部件、传感器、控制系统

汇川技术、西门子

中游

智能物流系统集成

中邮科技、诺力股份

下游

快递物流、电商、机场

顺丰、京东、中国邮政

未来业绩预测

增长驱动因素 ：

政策红利 ：国家推动物流设备智能化升级，无人机配送、跨境电商仓储需求增长。技术转化 ：布局AI数字孪生、L4级无人车，目标2026年商业化。海外拓展 ：东南亚、欧洲市场已布局，但回款率仅65%，需优化风险。

潜在风险 ：

客户集中度高 ：前五大客户贡献80.69%营收，依赖顺丰、邮政等巨头。毛利率压力 ：2024年毛利率降至7.38%（同比降7.68个百分点），行业价格战持续。

估值分析

估值方法 ：

市净率（PB） ：当前PB 4.89倍，高于专用设备行业均值2.58倍，但低于历史分位点15.56%。市销率（PS） ：当前PS 4.74倍，显著高于行业均值2.37倍，反映市场对其技术溢价预期。

指标

中邮科技（2025Q1）

行业均值

历史分位点

市盈率（TTM）

-29.39

27.21

66.11%

市净率（MRQ）

4.89

2.58

15.56%

合理估值 ：结合技术储备及盈利修复预期，合理PB区间3.5-4倍，对应股价50-58元（基于2025Q1净资产）。

财务状况

核心指标（2024年） ：

毛利率 ：7.38%（同比降7.68个百分点）净利率 ：-16.21%（同比降19.88个百分点）ROE ：-9.08%（同比降14.63个百分点）

股东权益 ：

2024年亏损1.48亿元，未分红；股东户数降至4932户，筹码集中度提升。

管理层与治理

核心团队 ：

杨效良（董事长） ：30年物流装备经验，主导邮政自动化项目；尚德威（新任总经理） ：曾任上海新时达电气高管，擅长技术商业化。

治理风险 ：国企决策链条长，2024年研发投入绝对值未显著增长，技术转化效率待观察。

风险提示

财务风险 ：应收账款周转天数达行业均值1.5倍，存货跌价风险高。经营风险 ：2025年11月限售股解禁2.5%，潜在抛压。政策风险 ：跨境电商物流海外政策变动可能影响回款。

近期消息面

利空 ：大股东国华卫星、航天投资计划减持3%股份，短期压制股价；利好 ：参与顺丰鄂州机场转运中心项目，技术能力获标杆认可。

政策贴合度 ：符合国家“十四五”智能物流发展规划，无人机配送纳入邮政标准制定。

总结

中邮科技技术底蕴深厚，但短期盈利承压。若海外拓展及成本控制见效，估值有望修复至合理区间（50-58元）。投资者需关注2025半年报毛利率及现金流改善信号。

互动问题 ：您认为智能物流行业的下一个爆发点在哪里？无人机配送还是跨境仓储？

下期解读征集 ：留言告诉我们您关注的公司，我们将优先分析！

风险提示 ：本文数据来源于公开财报及行业研报，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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